Спасителният пояс на изпълнителния директор на Warner Bros. Discovery Дейвид Заслав към Шари Редстоун от Paramount не е достатъчен на фона на разговорите за сливане

Преговорите за обединение сред Дейвид Заслав от Warner Bros. Discovery и хората от Paramount са на „ доста ранен стадий “, аз съм сподели. Такава е и атмосферата на обезсърчение и за двете партии, и за медийната промишленост като цяло.

Ако не сте забелязали, това не е превъзходен миг да управлявате медийна компания. Засега Comcast прави доста пари, комбинирайки кабел и широколентов достъп с разнообразни стратегии на NBCUniversal. Но акциите му са много отвън върховете си.

Инвеститорите пресмятат слаб растеж на облагите от скапани рекламни доходи, прерязване на кабели и доста други. Кабелният бизнес на Comcast се разпада. Хората не вървят на кино, а услугата за стрийминг, Peacock, загуби 3 милиарда $ тази година.

Ура!

Дисни е още по-голяма влакова злополука. Изпълнителният шеф Боб Айгър евентуално желае да се върне на плажа, вместо да показва все по-безвкусното програмиране на студиото си. По същия метод неговата услуга за стрийминг е също толкоз злополука и никой не има вяра, че будността му (транссексуални поздравители в парковете на Дисни и подиуми с целувки от един и същи пол в анимационни филми) ще помогне на крайния резултат.

Disney+ загуби 11,4 милиарда $ от основаването си през 2019 година

Двойно здраве!

Като основен изпълнителен шеф на Warner Bros. Discovery, гореспоменатият „ Zas “ прави чудесна работа (при сложни обстоятелства) за комбинирането на WarnerMedia и Discovery. Той рационализира и се отървава от дълга при обединение. Той има 5 милиарда $ свободен паричен поток, с цел да купува неща. Акциите му се покачиха добре от дъното си след сливането, когато вложителите се обзаложиха, че Zas ще се удави в алено мастило.

И въпреки всичко малко алено към момента има под формата на дълг - 40 милиарда $ от него. Неговата услуга за стрийминг съвсем не излиза без пари (сякаш това е нещо добро), което значи, че той може да ръководи бизнес постепенно на прага на края на света.
Една от тях към този момент е Paramount или курс. Трудно е да знам от кое място да стартира да разказвам тази неразбория. Ако актуалните трендове се запазят, стрийминг услугата на компанията може да загуби близо 2 милиарда $ тази година при пазарна капитализация от към 10 милиарда $. (За съпоставяне, $3 милиарда загуби на Comcast от стрийминг идват на пазарна стойност от $177 милиарда.)

Останете на парите

Основно седмично четиво за поддържане на бизнес обеди.

Щраквайки нагоре, вие се съгласявате с Условията за ползване и Политика за дискретност.

Благодарим, че се регистрирахте!
Никога не пропускайте история.

Програмирането на Paramount е разказано като „ топящо се кубче лед “. CBS има договорка за права върху NFL, само че разноските са големи, а в ерата на спиране на кабелите даже неделният футбол е предизвикателство за рейтингите, защото по-младото потомство гледа мачове на телефоните си вместо на телевизия.

Има огромно студио в Paramount, само че губи пари. Освен това има дълг от 15 милиарда $ и се пробва да генерира пари, с цел да заплати на притежателите на облигации, съгласно рейтинговата организация S&P.

И по този начин, за какво Заслав (уж) желае този POS? Преди всичко той е търговец. Той се счита за изключително ловък в консолидираното на бизнеси, умеене, усъвършенствано като дълготраен изпълнителен шеф на NBCUniversal, тогава благосъстоятелност на General Electric.

След това GE беше управителен от Джак Уелч, прочут още като „ Неутрон Джак “. Заслав, протеже на Уелч, понижи доста разноски и не е завършил. Той също по този начин харесва елементи от бизнеса (Paramount Studios и библиотеката му измежду тях) и Paramount обезверено желае да продаде.

Скептицизмът изобилства

Повечето анализатори, като Rich Greenfield от LightShed, са скептични. „ Това е нелепост “, споделя ми той, като отбелязва, че Зас към момента ще заплаща милиарди за това топящо се кубче лед. Грийнфийлд показва седмици на приключване на информация за евентуални ухажори – евентуално от обезверените банкери на Paramount – без съответна договорка на масата.

Междувременно Зас е провел единствено доста предварителни диалози, което също демонстрира известно съмнение. Голяма част от него е съсредоточена върху закупуването на каузи на Шари Редстоун, която управлява Paramount и другите му активи (CBS, MTV, студио) посредством National Amusements, холдинговата компания, основана от нейния починал татко, медийния магнат Съмнър Редстоун.

вижте също

Предприятието Power Slap на Budweiser е безразсъден опит да промени марката си след фиаското на Дилън Мълвани

Нейният дял коства най-вече $2 милиарда, което е по-малко от цената на договорката за цялото нещо, макар че не е ясно по какъв начин това се трансформира в стойност за акционерите.

Ако натисне спусъка, Зас ще реши дълготрайните проблеми на Редстоун и Парамаунт – тя явно би трябвало да разтовари топящия се куб лед, с цел да резервира някакво сходство на своето завещание – само че не и неговото лично. Казаха ми, че той знае, че медийният бизнес се разпада, заради всички аргументи, които показах.

Зас също знае, че закупуването на Paramount и сполучливото му консолидиране в Warner Bros. Discovery единствено забавя реакцията на пазара към неговия (и Big Media) неминуем миг на истината.

Хората, които познават Zas, споделят, че неговата последна цел е нещо по-велико: в последна сметка да се сплоти с Big Tech, който има парите и се трансформира в най-хубавия дистрибутор на програмиране.

Но първо той би трябвало да завоюва малко време — може би закупуването на Paramount с сполучлива интеграция прави това — и по-късно да се моли за смяна в DC, от мразещите договорката левичари на Байдън, които биха блокирали разрастването на Big Tech.

Доналд Тръмп, в случай че той е идващият президент, също не беше толкоз благоразположен към договорката (припомнете си несполучливото му дело за блокиране на връзката сред AT&T и Time Warner). Но регулаторните видове, назначени от Тръмп, ще бъдат доста по-свободен пазар от всеки апаратчик в администрацията на Байдън. И всеки вид свободен пазар ще ви каже, че единственото действително дълготрайно решение на медийния бизнес е Big Tech.

„ Warner Bros. Amazon “ идваме – най-малко по този начин се надява Зас.